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腾讯的直播大业乱成了一锅粥

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在自然界,企鹅、老虎和鲨鱼的生态位各不相同,但在现实世界,资本筹码才是咬合力的评定标准。

作为虎牙和斗鱼的大股东,腾讯面对头条系和快手的崛起,看来已经等不及这两个直播平台继续自由成长了,它确实也有资格要求虎牙和斗鱼合并。当事人的意愿在这里反而不重要。

遥想当年千播大战,斗鱼三骚、四歌姬层出不穷,BAT你来我往好不热闹,但廉颇老矣,即使斗鱼和虎牙吃掉了80%的直播市场,但是双方利润分别只有5亿和1亿美元,这对于腾讯在文娱领域的野心来说,根本就是食不饱腹。

说到底,为什么要合并是谁说了算的问题,鹅虎鱼,三家分别市值6000亿、52亿和44亿美元,一切都不用多言,资本的力量才是无穷的。

腾讯的直播大业乱成了一锅粥

2018年,腾讯便提议二者合并避免同质竞争,但双方都想再拼拼,看看能不能吃掉对方,如同优酷吞掉土豆一样。随后你挖我的主播,我挖你的一姐,冯提莫都被B站用5000万拐跑了,两家赚点钱都去补助主播违约金了。顺带把王校长都坑了一把,高额主播违约金最终杀死了熊猫TV,老王给的20个小目标瞬间打了水漂。

俱往矣,城头变幻大王旗,最终还是腾讯说了算,虎和鱼只是砧板上的肉,鹅果断出手收购虎牙股份至51%,顺利推动双方合并。

参照以往合并的业界案例,虽然腾讯保证二者独立运营,但是现在还有谁知道去哪儿网去哪了?

但腾讯的意愿未必等同于资本世界的整体意愿。合并消息传出后,虎牙和斗鱼跌跌不休,都跌了10%左右,同质化竞争明显。看来市场不是很看好腾讯的这步棋,因为两者虽然都是主打游戏直播,但细微还是有些差别。

其实对于市场来说,斗鱼和虎牙未来怎么样不重要,因为大家看点是腾讯下一步在文娱领域的布局。反正都是鹅的碗,肉总会烂在自己的锅里。

虎牙、斗鱼乃至于腾讯的企鹅电竞,虽然都是电竞,但是端游、手游有所不同,看主播还是看技术也不同,还可以继续细分,无限可分,总有一款适合你。

但大家不都是在播腾讯的游戏吗?王者荣耀、刺激战场、LOL甚至欢乐斗地主,或多或少都跟腾讯有关系,就像不管是MOV谁家的手机,扒开后都是高通的芯片。

一旦腾讯拉闸限电,重新上演在线音乐市场的版权大战,谁也别想好过。在国内游戏版权领域,不管是虎牙还是斗鱼,压根就没有对腾讯的议价能力。

☉哪个直播间玩的都是我的游戏

2020年Q1,虎牙和斗鱼财报披露,二者营收都是直播+广告,但是直播分别占95%和90%,所以广告业务都没有真正做起来,二者付费率分别是4.0%和4.8%,月活分别是7470万和5660万。

这太像了,实在看不出来二者有啥区别,也很难去评价谁是真正的巨头,毕竟二者市值就那么点,最多也就能称之为直播市场领跑者。

市场不看好的原因其实也很简单,二者不合并可以对峙,现金流稳定总能存在下去,但合并后万一消化不良,就是兄弟阋于墙的后果了。

难道是为企鹅电竞铺路?其实也不太可能,虎牙和斗鱼营收非常稳定,实在是没有必要。

但是虎牙和斗鱼的用户是看游戏和主播的,而且高度忠诚于头部主播。

资本关心的是盈利,但用户关心的是主播在哪个平台播,一旦合并后安排不到位,很容易流失用户,那就达不到1+1>2的美好愿望了。

所以在腾讯内部,如何协调二者关系,有三种声音:是合并后继续准备全资控股,还是以一家为主经营,还是目前宣称的二者分别运营。但不论怎么选,都会造成市场的不稳定情绪,估值下跌全在情理之中。

明明现在这样都能过得不错,非得有人横插一脚,你说投资者怕不怕?腾讯擅长在内部养狼,光子和天美,《刺激战场》和《王者荣耀》都是击败自家竞品占领市场的,但是把这个逻辑往外部控股公司身上套,到底能否奏效真的很令人疑惑。

还是那句老话,山猪吃不了细糠,什么品种就喂什么料。

但腾讯的考虑可能不只是直播,而是整个中国文娱市场发展的走向。

腾讯以往在文娱领域的策略很简单,买买买就完事了。小说、动漫、音乐、综艺、视频和体育,简直是唱、跳、rap和篮球全能选手,没有哪个细分领域是腾讯不涉足的,甚至阅文和QQ音乐可以算绝对优势地位。但综艺、视频还有爱奇艺对阵,NBA还没有满血复活。

再加上懂王制裁的大棒随时可能落下,吓得腾讯一夜蒸发10%的市值,海外市场真的要做好全部放弃的准备,赶紧在国内屯粮过冬才是正经事。

毕竟,内循环到底怎么运转,没人说得清。

但是,在快手、抖音、B站的包夹下,腾讯想的就能如愿吗?毕竟鹅对老铁和后浪的控制力,可就远远比不上虎牙和斗鱼了,把它们合并也全不现实。更何况,还有个离开美国,刚下飞机的张一鸣虎视眈眈,要把在美国丢掉的在中国全都捞回来呢。

这场中国未来线上文娱市场的战争,也逐渐变成了马化腾和张一鸣的战争。

某杭州“动物园”这时候只能躲在车底,因为连吃瓜群众都忘了还有它的存在。前几年高喊“电商+文娱”双轮驱动的阿里,这两年有一个轮子好像已经转不起来了,逐渐沦为了电商的附属品——也就是淘宝带货直播。

但是APP呢,产业布局呢?那是一概没有,只有某音乐人规划的名不正言不顺的阿里星球。曾经红红火火阿里大文娱,现在已经变成了红红火火恍恍惚惚的对象,着实让人明白了什么叫人走茶凉。

哎,其实大家都迟早要走上内循环的路,又何苦这么窝里斗呢?

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